TS. Trần Thị Hải Lý
Nghiên
cứu này khảo sát các nhà quản lý doanh nghiệp VN về quan điểm của họ đối với
chính sách cổ tức. Nhìn chung các nhà quản lý hiểu chính sách cổ tức là một chính
sách quan trọng và có tác động đến giá trị doanh nghiệp. Họ cũng đồng thuận cao
về việc công ty nên thiết lập một tỷ lệ chi trả cổ tức mục tiêu và điều chỉnh
việc chi trả định kỳ để hướng đến mục tiêu đó. Song nhận thức của họ chưa thật
sự rõ ràng về chính sách đầu tư dẫn dắt chính sách cổ tức hay ngược lại. Đối với
các lập luận về chính sách cổ tức có tác động đến giá trị doanh nghiệp, các nhà
quản lý đồng ý về việc công ty nên tính toán chính sách cổ tức để tiết kiệm thuế
cho cổ đông, nhưng quan điểm của họ lại không ủng hộ cho lập luận cổ tức cao giảm
rủi ro cho nhà đầu tư, và lập luận đáp ứng sở thích cổ tức của cổ đông. Quan điểm
của các nhà quản lý về tín hiệu của chính sách cổ tức là hỗn hợp. Các nhà quản
lý dường như chưa hiểu rõ vấn đề hoạch định chính sách cổ tức qua các giai đoạn
phát triển trong vòng đời của doanh nghiệp.
